金融街论坛释放重磅信号！吴清：中国资产配置价值凸显，资本市场推出一揽子改革举措

10 月 19 日，证监会主席吴清在 2026 金融街论坛年会上提出，资本市场底层运行逻辑正在发生深刻转变，中国资产的配置吸引力持续提升。证监会接下来将以稳定为核心目标，守住资本市场安全底线，同时秉持守正创新思路，推进资本市场包容性改革落地。

吴清谈到，今年作为 “十五五” 规划开局之年，证监会直面各类超出预期的外部输入性风险，统筹推进风险防控、监管强化与高质量发展工作。伴随市场基础制度持续完善、全链条监管体系逐步成型，投融资领域综合改革稳步落地，资本市场呈现出新动能集聚、结构持续优化、市场生态改善的特征，一方面持续回馈广大投资者，另一方面为国内经济高质量发展提供支撑。上市公司作为国民经济基石与产业升级主力军，经营质量持续改善。统计数据显示，上市公司上半年合计营收 37.7 万亿元，净利润达到 3.6 万亿元，同比上涨 19.5%，创下近三年新高；年内分红及回购总额 2.1 万亿元，规模为同期 IPO 与再融资资金总和的 2.7 倍。

他分析，新一轮科技革命与产业变革加速演进，全球地缘、经济与金融格局迎来深度调整，给资本市场带来广泛且深远的影响。主要体现在四个层面：地缘冲突推高全球市场风险溢价；复杂多变的利率环境倒逼各类资产重新估值、组合再平衡；人工智能技术带动资本市场运行模式加速迭代；跨国金融市场联动效应不断增强。

在机遇与风险并存的复杂环境下，吴清判断，国内宏观政策效能持续释放，创新活力不断涌现，我国经济转型升级、长期向好的基本面保持稳固。资本市场底层逻辑已经出现重大变化，中国资产的配置价值进一步凸显。下一阶段，证监会会持续优化资本市场投融资平衡机制，增强市场抗风险能力，提振市场信心。

整体工作分为四大方向：

第一，坚守稳字基调，保障资本市场平稳运行。监管层将实时监测国内外市场走势，完善风险研判体系，丰富政策工具箱，持续优化市场稳定机制，重点防范新型业务风险，尤其关注境外挂钩 A 股个股的杠杆产品这类新型风险，筑牢资本市场风险防线。同时探索适配长期资金的长周期考核机制，拓宽中长期资金入市渠道与方式，深化公募基金改革，壮大市场稳定资金力量。论坛当日，证监会完成首批 18 只主动 ETF 产品注册，属于基金产品创新的重要一步，有望为市场引入增量资金。

第二，坚持守正创新，持续推进资本市场包容性改革。围绕新质生产力发展需求，扎实落实 “两创板” 改革举措，优化科创企业筛选认定机制。研究多层次资本市场改革方案，打造更具弹性的发行上市、并购重组制度。推进再融资机制优化，择机发布新版上市公司证券发行注册管理办法及其配套细则。与此同时，加快上市公司监管条例立法进程，完善公司治理、信息披露、投资者保护相关制度，培育更多优质上市主体。落实券商高质量发展专项行动，支持证券行业兼并整合，打造具备国际竞争力的一流投行。

第三，落实从严监管，打造规范有序的资本市场生态。全面落地 “五大监管” 体系，完善制度供给，维护公开公平公正的市场秩序。近期监管计划推出四项新举措：设立基金业运行监测中心，承担私募基金份额登记、公私募数据归集与风险监测职能，提升基金行业风险管控能力；出台证券期货行业人工智能安全合规应用指引，规范业务发展与数据安全管理；细化违规减持处罚标准，坚持罚当其责，精准打击违规减持行为；发布证券市场先行赔付相关指导文件，厘清适用主体与执行流程，推动先行赔付机制高效落地。

第四，推进高水平双向开放，深化跨境金融合作。从市场、机构、产品多维度提升跨境投融资便利度，增强开放政策的稳定性与可预期性。优化 QFII 投资操作便利度，鼓励境内外机构联合开发围绕中国资产的指数及金融产品。欢迎境外机构依托自身集团技术与资源优势，丰富产品矩阵、参与创新业务，持续扩大外资机构在华展业空间。落实内地与香港市场 “五个协同” 合作新模式，加速推进人民币股票交易柜台建设，推动 REITs 纳入沪深港通标的。

吴清还提到，北交所将持续聚焦服务创新型中小企业的核心定位，陆续落地多项配套政策：推出北证 50ETF、北交所新股市值配售机制、创新企业评价标准，优化新三板分层管理规则，推动北交所与新三板一体化高质量发展。