革新城市更新资金投放模式 广州试点“补改投”精准赋能城市升级

在2026年第二季度广州市城市更新项目资源对接会上，一组亮眼的资金数据，直观展现了广州稳步推进城市更新、赋能城市品质升级的坚实底气。数据显示，截至今年6月，广州住建领域已成功获批各类政策性资金合计约45亿元，为全市城市更新工作筑牢资金保障根基。

长期以来，超长期国债、中央预算内投资、中央专项补助等政策性财政资金，是广州城市更新项目落地推进的核心资金支撑。面对城市更新项目体量大、资金需求密集的行业现状，广州主动突破传统资金投放局限，积极引导社会资本深度参与城市更新建设，搭建常态化、长效化的政企投融资对接机制，推动城市更新资金来源多元化发展。

为进一步优化财政资金使用效能、放大资金撬动效应，近日，《广州市城市更新领域“补改投”试点实施方案》正式印发实施。该方案创新性调整财政资金投入逻辑，将传统的直接财政补助模式，优化升级为股权投入模式，精准聚焦具备经营性发展潜力的城市更新项目，全力培育打造一批城市更新标杆示范项目。

聚焦连片市场化改造 破除财政依赖旧模式

过往国内城市更新推进过程中，普遍存在过度依赖财政拨款、政府兜底的发展惯性，多数项目以直接财政补贴为主要资金来源，市场化融资渠道狭窄、社会资本参与度不足，资金利用效率偏低。为破解这一发展痛点，广州摒弃“大水漫灌”的资金投放方式，聚焦市场化运作，主动策划、包装优质经营性更新项目，让有限的财政资金精准落地、高效赋能。

此前国家出台的《关于持续推进城市更新行动的意见》明确提出，要健全城市更新多元化投融资体系，完善市场化融资机制，广泛吸引社会资本入局，支持符合资质的项目通过基础设施REITs、资产证券化、企业信用债券等多元方式拓宽融资渠道。

紧扣国家政策导向，广州在本次二季度城市更新资源对接会上，正式对外发布城市更新“补改投”试点创新举措。广州市住建局计划资金处处长李忠三在政策解读中表示，“补改投”政策的落地，能够有效破解城市更新项目资本金筹措难题，最大化发挥财政资金的杠杆撬动作用，全面提升项目实施主体的综合融资能力，为项目落地运营提供坚实保障。

据了解，2026年广州城市更新领域固定资产投资目标设定为2200亿元，项目建设资金需求规模庞大。基于这一现实需求，市住建局联合市财政局于6月26日正式印发试点实施方案，核心改革逻辑清晰明确：将部分城市更新专项财政资金由传统直接补助，转为市场化股权投入，专项用于补充项目资本金，从根源上解决优质项目资金短缺、融资困难的问题。

本次试点旨在搭建可持续、多元化的城市更新投融资体系，通过资金投放模式革新，激活项目市场化发展活力。试点优先支持老旧小区、老旧街区、历史文化街区等连片规模化市场化更新项目，精准破解项目资本金筹措核心痛点，撬动海量社会资本参与建设。在保障民生改善、完善城市功能的基础上，因地制宜打造一批文商旅深度融合、具备全国示范影响力的城市更新精品项目。

试点遴选项目均要求采用市场化投融资、建设、运营一体化模式，可形成稳定经营性资产，具备良好的资金平衡能力与持续运营收益。通过政策赋能，助力更新项目实现业态迭代、功能升级、片区活力焕新。后续广州将结合试点落地成效与实际工作推进情况，逐步拓宽政策覆盖范围，将城中村品质提升、老旧厂区自主改造等市场化更新项目纳入支持范畴。

全流程闭环管控 精细化规范资金运作

本次出台的实施方案构建了全方位、全链条的规范化管理体系，从资金来源、投放渠道、分配准则、委托管理，到项目遴选、投资模式、落地实施、收益归集、退出机制、绩效考核十大维度，形成闭环式资金与项目管理体系，保障财政资金规范运作、高效利用，核心亮点突出。

一是推行竞争性项目分配机制，彻底摒弃以往平均分配、“撒胡椒面”的粗放式资金投放模式，择优扶持优质项目，实现资金精准赋能。二是依托市属国企专业资源优势，统筹开展资金专业化管理、市场化运作，提升资金运营效率。三是坚守市场化发展导向，充分发挥财政资金杠杆作用，撬动更多社会资本参与城市更新，拓宽资金来源渠道。四是支持项目运营收益滚动投入片区后续建设，持续提升区域自我造血能力，实现片区长效发展。五是建立市区两级本金清算机制，完善项目标准化退出流程，形成资金投入、运营、退出的完整闭环。

作为广州以市场化思维深化城市更新改革的关键探索，“补改投”政策彻底打破了单一依靠财政资金推动城市更新的传统格局，构建起“财政引导、社会参与、市场运作、长效运营”的全新发展模式。目前，广州各辖区已全面启动试点项目申报工作，积极谋划储备一批可融资、可运营、可落地的优质市场化城市更新项目，助力全市城市更新工作高质量推进。